Разница между акциями и облигациями

Инвестировать сразу в весь рынок

Если совершенно нет желания разбираться с поиском отдельных акций, то можно использовать принцип «пассивного индексного инвестирования».

Смысл пассивного инвестирования в следующем: копировать состав фондового индекса, поскольку он уже содержит самые лучшие компании. Он же является отражением средней доходности всего рынка.

1 пай ETF фонда содержит в себе корзину ценных бумаг. Инвестор сразу покупает готовый сбалансированный портфель. При этом фонд самостоятельно проводит ребалансировку.

ETF фонды имеют небольшую комиссию за управление, но она уже включена в стоимость этих фондов. Для инвесторов ETF даже выгоднее, чем самостоятельное копирование, поскольку:

• У фонда нет налога на дивиденды (если мы говорим про БПИФ);
• Не надо платить налог на прибыль при ребалансировке;
• Нет комиссий за торговый оборот при ребалансировке;
• По истечению трёх лет удержания, можно не платить налог на прибыль по ETF;
• Нет необходимости отслеживать котировки отдельных компаний, новостей и прочее;

Выгодные ETF на российские акции (с указанием комиссии):

• VTBX — 0,78%;
• TMOS — 0,79%;
• SBMX — 1%;

Из облигаций можно выделить следующие ETF:

• VTBB;
• SBRB;
• FXRB;

Подробнее про ETF читайте:

Эмитенты акций и облигаций

Акции выпускаются акционерными обществами, тогда как облигации могут эмитироваться и компаниями, и муниципалитетами, и правительством. Т.е. можно купить долг РФ в виде облигации, но нельзя приобрести «акцию» Российской Федерации.

Для вложения в экономику страны покупают либо акции государственных компаний, либо индексный фонд акций. Главным рублевым индексом России является индекс Мосбиржи, а также индекс РТС, номинированный в долларах.

Аналогично нельзя вложиться в товарный актив, например в золото или нефть, купив акцию или облигацию нефти. Но можно купить акцию или облигацию нефтеперерабатывающей компании, например Роснефти либо British Petroleum. Их стоимость обычно коррелируют с котировками нефти, однако не всегда. Если вы хотите поставить именно на изменение цены нефти, то для этого нужно купить фьючерс на нефть.

Частые вопросы по облигациям (FAQ)

При работе с облигациями у начинающих инвесторов часто возникают практические вопросы, давайте разберем наиболее частые из них.

Как начисляется купонный доход, проходят выплаты?

Купонный доход начисляется ежедневно равными долями в виде НКД (накопленного купонного дохода), но выплаты проводятся только в обозначенные для выплаты купона даты. Всё остальное время начисленные проценты существуют только на бумаге.

При продаже облигации продавец получает от покупателя не только стоимость облигации, но и сумму НКД за тот период, пока бумагой владел предыдущий инвестор.

Пример:

Человек купил облигацию: номинал 1000, размер купона 30 рублей, выплата каждый 6 месяцев.

Прошло 2 месяца: на его счету по прежнему одна облигация, НКД за этот период составил 10 рублей, но эти деньги существуют лишь в виртуальных цифрах.

Владелец решил продать облигацию. Покупатель заплатит за эту облигацию её цену и всю сумму НКД. Таким образом, первый владелец получит 1010 рублей. НКД из виртуального превратится в живые деньги.

Прошло еще 4 месяца: наступил день выплаты купона. Текущему владельцу облигации на счет поступит вся сумму купона – 30 рублей. 20 из них это проценты за период владения, а 10 – компенсация затрат, понесенных при покупке на выплату НКД предыдущему владельцу.

В реальном торговом терминале НКД будет учтен в виде разницы между биржевым курсом облигации и суммой, необходимой для приобретения нужного количества лотов.

Цена на скриншоте указана в % от номинала.

Что означает рост доходности облигаций (это хорошо или плохо)?

Если стоимость облигаций падает, то на ту же сумму денег можно купить больше бумаг, а размер купона по ним остается всегда постоянным, соответственно, доходность вложений увеличивается.

Например, если мы купим облигацию за 1000 рублей и получим по ней годовой купонный доход 100 рублей, то это доходность 10%. А, если эта облигация подешевела и продается за 900 рублей, то те же 100 рублей купонного дохода в процентном выражении составят уже 100/900*100%=11,1%.

Цена падает, доходность растет и наоборот, падений доходности означает рост цен на облигации.

Рост доходности хорошо для покупателей, но плохо для владельцев (продавцов).

Где онлайн посмотреть текущий рыночный курс облигаций?

Если вы имеете инвестиционный счет у брокера, то котировки в реальном времени можно смотреть через его терминалы.

В общем доступе рыночный курс можно смотреть на сайтах, имеющих доступ к данным биржи. Примеры таких сайтов:

• www.finam.ru/quotes/bonds/;
• smart-lab.ru/q/bonds/.

Я чаще пользуюсь вторым ресурсом, там удобнее делать выборки и фильтрацию по разным параметрам.

Отличие облигации от акции

Акция – это ценная бумага означающая право владельца на часть компании, которой она выпущена, в том числе на получаемую ей прибыль, пропорционально той доле, которую составляет одна акция от общего числа бумаг. Она не дает никаких гарантий доходности, так как организация может быть убыточной или не выплачивать дивиденды по решению собрания акционеров. Стоимость акции целиком зависит от рыночной оценки и может, как неограниченно расти, так и падать, вплоть до нуля.

Облигация – это долг, имеющий четкий размер и фиксированный процент за пользование им. Он обязателен к обслуживанию (выплаты купонов) и погашения по истечению срока.

Что такое ОФЗ?

ОФЗ – это государственные облигации РФ, выпущенные Министерством Финансов и номинированные в рублях, расшифровывается как Облигации Федерального Займа. По данной категории облигаций предусмотрены купонные выплаты.

Нужно ли платить налог по облигациям?

Доход по облигациям облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). С 1 января 2021 года налогом облагаются все купонные выплаты и прибыль, полученная от ценовой разницы (купили дешевле, продали дороже).

Ставка НДФЛ для россиян составляет 13%.

Если вы инвестируете через ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), то есть 2 варианта: тип А – налоговый вычет с уплаченного НДФЛ до 52000 рублей в год, тип В – полное освобождение от уплаты НДФЛ при условии, что средства пролежали на счету более 3 лет.

Все брокерские компании являются налоговыми агентами и самостоятельно передают налоги в ФНС. То есть, купонные выплаты поступят на ваш брокерский счет сразу уменьшенные на 13%, а доход от продажи бумаг снимут со счета по итогам года. Самому платить ничего не нужно.

Акции и облигации: для чего их продают

Акции и облигации представляют собой абсолютно противоположных способа привлечения средств для финансирования или расширения бизнеса. Если компания выпускает акции, она, можно сказать, буквально продает часть себя на фондовом рынке. Если же компания выпускает облигации, то она берет эти деньги в долг на заранее оговоренный срок с обязательством выплачивать премии (купоны) держателям облигация и полностью его погасить по истечении этого срока.

Вот как это происходит на примере.

Молодая компания успешно работает и приносит стабильный доход. Но собственных поступлений в виде прибыли не хватает, чтобы сделать качественный рывок, расширить свое производство. В результате компания может обратиться к финансовым рынкам для привлечения дополнительного финансирования. Одним из таких способов является разделения всей компании на акции и выставление некоторой части на фондовой бирже. Этот процесс называется «первичное публичное размещение» или IPO.

Поэтому человек, который покупает акции становится совладельцем компании, хоть и с небольшой долей, но имеющий право на частичку купленной им фирмы и вправе в будущем участвовать в распределении полученной прибыли.

Облигации представляют собой обычный долг. Их так и называют — долговые обязательства, а рынок облигаций – долговой рынок. Правительство, отдельные области в стране или частные компании, нуждающиеся в привлечении денежных средств, занимают деньги на долговом рынке путем продажи облигаций. Если по простому, то берут кредит. И впоследствии выплачивают проценты по этому кредиту.

Каждая облигация имеет номинальную стоимость – обычно это 1000 рублей. По ней выплачивается купонный доход – 1 или 2 раза в год. Также немаловажен срок до погашения облигации, т.е. какое время эмитент готов выплачивать проценты.

Например, по 10-ти летним облигациям номиналов в 1000 рублей и купоном в 12%, инвесторам будет выплачиваться 60 рублей 2 раза в год на протяжении 10 лет. По истечению этого срока, помимо выплаченных процентов в виде купонного дохода, инвестору возвращается полная сумма уплаченная за облигацию, а если точнее – ее номинальная стоимость (рыночная цена облигаций могут значительно отличаться от номинальной).

Облигации

Давайте начнем с облигаций. Самый простой способ определить связь через понятие кредита. Когда вы инвестируете в облигации, по сути, одалживаете свои деньги в компанию, корпорацию или правительство по вашему выбору. Это учреждение, в свою очередь, даст вам квитанцию об оплате кредита, наряду с обещанием, в виде облигаций.

Облигации покупаются и продаются на открытом рынке. Колебание их значений происходит в зависимости от процентной ставки общей экономики. Процентная ставка напрямую влияет на ценность инвестиций. Например, если у вас есть облигация тысячи долларов, которая выплачивает проценты в размере 5% в год, вы можете продать ее по более высокой номинальной стоимости при условии, что общая процентная ставка составляет менее 5%. И если процентная ставка поднимается выше 5%, облигация все еще может быть продана, ниже номинальной стоимости.

Облигации

Внебиржевой рынок, который состоит из банков и охранных фирм – любимое место торговли облигациями, так как корпоративные облигации могут быть перечислены фондовой бирже и могут быть приобретены через биржевых брокеров.

Обладая облигациями, в отличие от акций инвестор не имеет прямой выгоды от успеха компании или суммы его прибыли. Вместо этого, получает фиксированную норму прибыли. В основном это означает, будет ли успешный или ужасный год для бизнеса, это не повлияет на инвестиции. Ваша норма доходности будет такой же. Норма доходности представляет собой процент первоначального предложения облигации. Этот процент называется ставкой купона. Например, $ 1000 облигаций с 4% купон будет платить $ 20 инвестору два раза в год ($ 40 в год). По истечении срока, инвестор вернул всю сумму первоначальной основной суммы за редким исключением, когда эмитент не в состоянии произвести платеж.

Облигации имеют сроки погашения. После того как достигается срок погашения, основная сумма, выплачиваемая по этой облигации, возвращается инвестору.

Лучший пример «безопасной» облигации – государственные или компания «голубых фишек».

Если вы готовы взять на себя больший риск для лучшей ставки купона, то выбирайте фирмы с низким кредитным рейтингом. Помните о присутствующей опасности дефолта по облигациям с мелких корпораций. Но другая сторона медали состоит в том, что держатели облигаций таких компаний – привилегированные кредиторы. Они получат компенсацию перед держателями акции в случае разорения бизнеса.

Отличия: сравнительная таблица

Акции и облигации — это два основных класса активов, которые инвесторы используют в своих портфелях.

Для первых характерны следующие отличительные черты:

• наличие доли участия в компании;
• повышенный уровень инвестиционного риска;
• высокая волатильность;
• нефиксированный доход;
• доходность выше среднего.

Облигаций имеют ряд особенностей:

• более низкая доходность по сравнению с оппонентом;
• низкий уровень риска;
• фиксированный доход;
• приоритетное право на возврат вложенных средств в случае банкротства эмитента.

Иногда компании терпят неудачу и вынуждены закрываться или реорганизовываться. Когда это происходит, они могут начать процесс ликвидации — то есть продажи активов для погашения долгов. В соответствии с российским законом «О банкротстве» долги всегда погашаются первыми, что означает, что держатели облигаций имеют преимущество перед акционерами, когда речь заходит о ликвидации. Акционеры получают любые деньги, которые остаются от погашения долга (который может вовсе не остаться). Это одна из самых больших причин, по которой облигационные инвестиции более безопасны, чем инвестиции в акции.

Характеристика для сравнения	Акции	Облигации
Право владельца на часть имущества эмитента	Есть	Нет
Механизм привлечения средств	Продажа доли в имуществе компании	Займ
Доход	Нефиксированный	Фиксированный
Форма выплат	Дивиденды, периодичность определяется дивидендной политикой	Купонный доход или выплата дисконта
Уровень доходности	Потенциально высокий	Низкий
Риски	Высокие	Низкие
Участие в принятии решений эмитента	Участвует	Не участвует
Срок размещения	Не ограничен	Ограничен
Гарантия возврата вложенных средств	В случае падения цены возврат не предполагается	Гарантия возврата номинала и выплаты купона
Права владельцев	Участвуют в управлении. Владельцы привилегированных бумаг имеют право на выплату фиксированного купона. Имеют право продать или обменять.	Имеют право на получение купона и возврат номинала в оговоренные сроки. Возможна конвертация в акции.
Где можно купить	Приобретаются на фондовой бирже путем подачи распоряжения брокеру, где открыт счет, или через торговый терминал.	Приобретаются путем подачи распоряжения брокеру, в котором открыт счет, или через торговый терминал. ОФЗ также можно приобрести в банках (Сбербанке, ВТБ, Промсвязьбанке, Почта Банке).
Порог входа	Минимальный. Приобрести можно 1 лот.	На фондовой бирже 1 лот равен 1 штуке с номинальной стоимостью от 1000 рублей. Минимальная сумма приобретения ОФЗ через банки – 10 000 рублей.
Дополнительные преимущества	При корректной инвестиционной стратегии возможно получать высокую доходность.	Финансовое положение эмитента не влияет на размер выплат;  стабильность дохода держателя.
Налогообложение	13% от дивидендов и прироста курсовой стоимости (при продаже)	Подоходный налог на доход от прироста курсовой стоимости (при продаже): 13% от прибыли. Налог по купонному доходу: — 13% по корпоративным ЦБ, выпущенным до 01.01.2017; — 35% от дохода, превышающего Ключевую ставку+5п.п. по корпоративным бондам, эмитированным после 01.01.2017; — 0% по ОФЗ и муниципальным ЦБ.
Порядок возврата средств при ликвидации и банкротстве эмитента	При банкротстве выплаты осуществляются после удовлетворения требований кредиторов.	В случае банкротства эмитента, требования кредиторов удовлетворяются в первую очередь

Посмотрите обзорное видео:

Во что лучше инвестировать в акции или облигации?

Инвесторы обычно вкладывают средства как в акции, так и в облигации.

Например, распределение 60% на акции и 40% на облигации (портфель 60/40) исторически было очень популярным. У этого портфеля волатильность на 40% меньше, чем у 100% портфеля акций, но с 80% доходностью.

Акции и облигации часто обратно коррелируют, что означает, когда акции падают, облигации растут.

Эти смешанные портфели акций и облигаций обычно регулярно перебалансируются, например, один раз в квартал или один раз в год.

Вот некоторые вещи, которые следует учитывать при принятии решения о том, инвестировать ли в акции или облигации, или сколько выделить на любой класс активов:

Устойчивость к риску: если вы легко относитесь к волатильности и просадками, то акции исторически показывают лучшие результаты.

Временной горизонт: если вы планируете удерживать акции в течение десяти или более лет, то акции, вероятно, будут более прибыльными. Но если вам скоро понадобятся деньги, то более разумным вариантом будут краткосрочные облигации.

Возраст: более молодые инвесторы могут иметь более высокий процент своего портфеля в акциях, но рекомендуется перейти на более высокий процент облигаций ближе к выходу на пенсию.

Например, молодой человек, откладывающий на пенсию, может выбрать, чтобы 90% или 100% своих денег было вложено в акции, чтобы получить максимальную прибыль.

Но кто-то, кто близок к пенсионному возрасту, может иметь 90-100% облигаций, потому что им скоро понадобится доступ к этим деньгам, и он может не ждать большого падения рынка.

Например, падение акций на 50% может иметь разрушительные последствия для тех, кто зависит от этих денег во время выхода на пенсию.

Независимо от того, во что вы решите инвестировать, сначала обязательно проведите много исследований. И акции, и облигации могут быть хорошими инвестициями при правильных рыночных условиях.

Риски и уровень доходности

В таблице выше риски и доход акций указаны как высокие, а у облигаций — низкие. Справедливо ли это? Только если хорошо понимать, о чем идет речь. Например, высокий риск и доходность акций часто трактуется так, что известная акция принесет большой доход, если держать ее достаточно долго. Но риск — это на самом деле вероятность не достичь этого высокого дохода, и он срабатывает не только в случае банкротств. Например, в конце 2007 года акция известной «Нокиа» стоила около 40$. На конец апреля 2019 ее цена 5.4$.

Одним из показателей надежности акций является уровень в листинге — положение, которое они занимают после прохождения процедуры допуска к торгам. На Московской бирже листинг состоит из трех уровней, первый и второй — котируемые списки, третий — некотируемый. Верхушка рынка акций имеет неофициальное название blue chips — «голубые фишки». Так называют самые дорогие жетоны в казино (голубого цвета) и акции ведущих компаний страны, показывающих высокий уровень капитализации и ликвидность.

Как объективно оценить риск банкротства эмитента, выпустившего акцию или облигацию? Нужно прибегнуть к помощи рейтинговых агентств. Их независимость и политическая ангажированность постоянно становится предметом споров, но ничего лучшего просто нет. Шкалы трех самых известных рейтинговых агентств выглядят так:

Таким образом, облигации с низким риском и доходностью будут иметь эмитенты двух-трех верхних строчек. Чем ниже по таблице, тем выше доходность по купону, но и тем менее надежен эмитент. Крупнейшие институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, просто не имеют права вкладывать деньги в госдолг стран с рейтингом ниже инвестиционного и обязаны выйти из активов, которым был присвоен «мусорный» рейтинг нижней части таблицы.

Примечательно, что не всегда государственные гарантии оцениваются выше негосударственных корпораций. Вот оценки:

• кредитного рейтинга корпорации Microsoft от агентства Standard&Poors
• кредитного рейтинга Марокко — государства в Северной Африке с населением 34 млн. человек

Рейтинг с буквенным обозначением «ААА» — это высший показатель надежности с положительным долгосрочным прогнозом. Им по мнению агентства обладает Microsoft. Рейтинг «ВВВ -» обозначает среднюю надежность, имеющую тенденцию к снижению. Этот кредитный рейтинг, по мнению аналитиков Standard&Poors, имеют такие страны, как Колумбия, Хорватия, Индонезия, Румыния и Россия. Причем любая компания не может иметь рейтинг выше рейтинга страны, откуда она родом.

При оценке надежности акций и облигаций кредитный рейтинг эмитента важнее, чем другие параметры. Высокий рейтинг эмитента говорит о скромном купонном доходе и низких рисках облигации, но ничего о будущих котировках акции этого эмитента

Опустимся в низ таблицы — что видим там? Компании, имеющие низкий кредитный рейтинг, пытаются привлечь средства, чтобы выжить. Чтобы заинтересовать заимодавцев, они вынуждены предлагать выгодные условия, т.е. высокий процент по облигациям. Россиянам такая ситуация знакома по повышенным вкладам банков, у которых через некоторое время отбирали лицензию. Понижение рейтинга банка «Открытие» закончилось его санацией Центробанком и отказом по обязательствам выпущенных еврооблигаций.

При этом котировки действующих выпусков облигаций, реагируя на возможное банкротство компании, идут вниз. В результате мы имеем облигацию, которая ведет себя практически как акция, если судить по волатильности котировок и потенциальной прибыли/убытку. Купив облигацию в этот момент, можно получить прибыль в десятки процентов, если компания справится с кризисом. А можно потерять все. На Западе такие облигации иногда называют «падшими ангелами», имея в виду прежде надежную компанию, которая попала в тяжелое положение.

Компромиссом можно считать облигации компаний с умеренным рейтингом ВВВ. Они относительно надежны, менее волатильны, чем акции, и платят купонный доход выше текущей процентной ставки. Через инструмент ETF можно купить фонды таких облигаций, диверсифицируя риск.

Что такое акции и зачем их покупать — подробное объяснение

Акция — это право на владение долей в бизнесе. Чем большим числом акций владеет инвестор, тем больше его доля участия. Говоря на языке финансистов: акции называют » ценными бумагами».

Акции покупают для того, чтобы заработать деньги. Поскольку современная экономическая система подразумевает наличие разумной инфляции, а экономики в среднем растут, то прибыли компаний тоже постепенно растут. Это вызывает рост стоимости на акций.

Акция — это доля в бизнесе.

Прибыль от акций возможно за счёт двух составляющих:

1. Курсовой рост стоимости (купили дешевле, продали дороже);
2. Получение дивидендов;

Дивиденд — это часть выплаты акционерам с прибыли компании. Можно найти компании, платящие около 9-12% годовых. Средняя дивидендная доходность в нашей стране по всем компаниям на 2020 г. составляет 6,7% годовых. Это значение одно из самых больших доходностей в мире. Например, в США средний размер дивидендов составляют всего около 2%.

Не все компании платят дивиденды. Например, у некоторых нет прибылей, либо все деньги реинвестируют в развитие компании. Так поступает IT-сектор. Их специфика предполагает накопление денег, после чего покупает какие-то новые проекты или создаёт свои. В нашей стране всего две IT-компании: Яндекс и Google.

Можно часто услышать от людей фразу: «у него свой бизнес, он богатый». Хотя зачастую небольшие владельцы малого бизнеса показывают скромные доходы. Но многие даже на знают, что купив акции вы тоже становитесь владельцем бизнеса. Причём в отличии от первого, вам не надо ничего делать. Компания работает полностью самостоятельно, ей руководят топ-менеджмент и директора.

Риски акций

Акционеры несут риск потерять вложенные деньги в следствии падения биржевых котировок. При этом они не несут ответственность за долги компании.

Покупка отдельных акций несёт риски, поэтому стоит инвестировать осознано, понимая все риски.

Сколько стоят акции

Чаще всего их цена не превышает 5000 рублей. Бывают подороже, бывают и дешевле. Но главное, что их ценник доступен для обычных граждан.

Акции и облигации: определения

В качестве основного определения можно сказать, что

Акции — это долевой инструмент инвестора

Это значит, что купивший акции становится совладельцем компании на сумму покупки и получает право на ее доход. Акции даже самых крупных корпораций развитых стран являются рисковым инструментом и могут падать в кризис на десятки процентов, но потенциально они способны принести весьма высокую прибыль. Хотя никто не знает заранее, какую именно.

Чем отличается акция от облигации?

Облигации — это долговой инструмент инвестора

Это означает, что купивший эту бумагу дает компании в долг. Он не становится ее совладельцем и не может управлять компанией через голосование акционеров. Однако инвестор получает право на регулярные проценты (в случае наиболее частой купонной облигации) и на возврат основной суммы долга по окончанию срока действия ценной бумаги. В отличие от акций, тут можно рассчитать свой доход к концу срока действия облигации.

И акции, и облигации можно купить, открыв российский брокерский счет. При этом можно покупать как отдельные ценные бумаги, так и паи инвестиционных фондов из множества бумаг, таких как БПИФ и ETF. Эти паи принято относить к классу акций.

Таким образом, как акции, так и облигации доступны на фондовом рынке и имеют своей целью принести инвестору некоторый доход. Однако на этом сходства заканчиваются и различий между акциями и облигациями в общем случае гораздо больше:

Статус владельца	собственник	кредитор
Управление компанией	да	нет
Размер дохода	не гарантирован, не фиксирован	гарантирован, фиксирован
Срочность	бессрочно	на определённый срок
Риски и доход	высокие	зависят от кредитного рейтинга
Банкротство	выплаты после облигационеров	выплаты перед акционерами
Рыночная стоимость ценной бумаги	зависит от текущих результатов и перспектив развития компании	зависит от среднего уровня процентных ставок на денежном рынке
Эмитенты	только акционерные общества	компании, органы государственной власти и местного самоуправления

Отсюда вытекает общепринятое утверждение: облигации — это надежно, акции — это рискованно. Однако рассматривая каждый параметр нетрудно убедиться, что все они включают некоторые нюансы, порой очень существенные. А совокупность этих нюансов способна если не перевернуть представление об акциях и облигациях, то по крайней мере лучше прочувствовать трудности их выбора для своего инвестиционного портфеля.

Приобретение и продажа

После становления коммерческого рынка стал особенно популярным выкуп ценных бумаг с целью инвестирования. На инвестиционном рынке представлено большое количество предложений от акционерных обществ по приобретению акций и облигаций.

Как происходит продажа акций и облигаций?

Корпорациями продаются ценные бумаги с целью обеспечения дополнительного капитала. Если акционерным обществом принято решение продавать акции, оно находит фирму, которая выкупает весь пакет целиком, а затем перепродает их частным лицам или другим предприятиям. Это специальные фирмы, которые носят название инвестиционного банка. Их специализация — гарантированный выпуск ценных бумаг, то есть, они обязаны продать акции клиента по определенной цене. Они будут нести потери, если торговля слабая, и получают доход, если спрос велик. Часто несколько фирм образуют синдикат и риски делят. Тех, кто покупает ценные бумаги в надежде на рост их стоимости, называют инвесторами. Есть еще спекулянты, которые хотят получить доход от продажи быстро. Вкладчики периодически получают дивиденды.

ОПАСНО ЛИ ИНВЕСТИРОВАТЬ?

Многие считают биржу чем-то вроде казино, а инвестиции в акции и облигации крайне рискованным занятием. Такая точка зрения связана с тем, что у инвестора, в отличие от вкладчика банка, нет никаких гарантий, что он вернет вложенные деньги. Средства на счетах брокера — это не банковский вклад или счет: государство их не страхует.

Можно потерять, даже если речь идет об инструментах с фиксированной доходностью — облигациях. Как и акции, они могут сильно реагировать на экономические кризисы, новости о санкциях и корпоративные новости.

Вот так бывает

В апреле 2018 года российский фондовый рынок пережил, пожалуй, один из самых трагических моментов в своей истории. Новости об очередных санкциях обвалили котировки бумаг практически всех компаний, торгующихся на Московской бирже. Стоимость акций Сбербанка упала буквально за пару дней более чем на 20%. Облигации пережили события спокойнее — их цены снизились на пару процентов. Но в августе того же года стало известно о новом билле американских сенаторов, которые предложили запретить иностранным инвесторам покупать российские облигации. В итоге государственные ОФЗ упали в цене на 2–5%, а облигации компаний потеряли еще больше.

Дефолт, или отказ от исполнения обязательств, наступит, если компания допустит просрочку или откажется платить очередной купон держателям своих облигаций.

Вот так бывает

Один из самых крупных дефолтов на рынке произошел с облигациями микрофинансовой компании «Домашние деньги». В апреле и июле прошлого года компания не смогла выплатить купон держателям своих облигаций и предложила инвесторам реструктуризировать задолженность, попросив отсрочку. В тот момент стоимость ее облигаций упала ниже 60–70% от номинала. Расплатиться компания не смогла, и в августе ЦБ исключил ее из реестра микрофинансовых организаций. В начале этого года «Домашние деньги» были объявлены банкротом. Компания осталась должна владельцам облигаций более 1,2 млрд руб.

По закону дефолт — это повод для банкротства, а значит, деньги вы, скорее всего, потеряете. Ведь по закону при распродаже имущества в ходе банкротства инвесторы получат деньги только после того, как арбитражный управляющий погасит долги по налогам и социальным выплатам, а также удовлетворит претензии граждан и банков, выдававших кредиты под залог.

Вот так бывает

По оценкам экспертов, при банкротстве компании держателям облигаций обычно удается вернуть не более 10–15% от номинала бумаг.

Возможно, поэтому, чтобы сохранить хотя бы часть вложенных денег, лучшая тактика в таком случае — продать облигации на рынке заранее.

Акции и облигации: в чем разница

Эти ценные бумаги отличаются друг от друга характером получения прибыли. Это и формирует условия, на которых приобретается и используется ценная бумага.

Главное отличие акции от облигации простыми словами

Говоря простым языком, основное отличие одного вида бумаг от другого состоит в том, что акция – вариант для тех, кто может себе позволить рискнуть вложенными средствами в расчете на рост прибыли, так как доход от их покупки не фиксированный, зависит только от прибыли организации. Облигация по сравнению с акцией – это хороший вид инвестирования для тех, кто предпочитает надежность.

Таблица. Акции и облигации: отличия и сходства

Для более ясного понимания разницы между этими видами бумаг, необходимо изучить наглядную таблицу:

	Акции	Облигации
Эмитент	Только АО	АО, ООО, государственные учреждения
Статус держателя	Совладелец АО – может влиять на деятельность предприятия	Кредитор – никак не влияет на деятельность компании
Срок действия	До тех пор, пока существует компания-эмитент	До указанного в ценной бумаге срока
Характер дохода	Плавающий	Фиксированный
Очередность выплат	После того, как будет погашена задолженность по займам	Приоритет

Данные ценные бумаги имеют не только отличия, но и некоторые сходства.

Таковыми можно назвать:

• получение прибыли;
• возможность купить их как для организаций, так и для частных лиц;
• участие в торгах на рынке.

Основные виды ценных бумаг

Акции это, пожалуй, наиболее известный и популярный вид ценных бумаг. Они представляют собой форму долевого участия в бизнесе выпустившей их компании. Это долевое участие предполагает как возможность влиять на судьбу компании посредством голосования на общих собраниях акционеров (чем большая доля акций находится во владении, тем больше эта возможность), так и получение своей доли прибыли в виде дивидендов.

Существуют различные типы акций, одни из них гарантируют выплату дивидендов в ущерб возможности голосования, другие, наоборот, обеспечивают право голоса, но не обещают стабильной выплаты дивидендов. Подробнее об этом вы можете узнать здесь: Различные типы акций.

Облигации это тоже довольно известный в широких кругах финансовый инструмент. В отличие от акций, облигации не предполагают долевого участия в делах выпустившей их компании. Они являют собой аналог простой долговой расписки и предназначены для того, чтобы компания-эмитент могла занять денег в долг. Покупая облигации инвесторы, таким образом, занимают деньги на нужды компании, а та, в свою очередь, обязуется выплачивать им за это оговоренный процент (купонный доход).

Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой бумаги подтверждающие права их владельцев на банковский вклад. По ним, как правило, начисляется несколько больший процент, чем по простым вкладам. Депозитные сертификаты выпускаются на юридических лиц, а сберегательные сертификаты — на физических.

Векселя относятся к долговым неэмиссионным ценным бумагам. Это означает, что они являют собой документ подтверждающий наличие долга одного лица по отношению к другому, но при этом выпускаются не в массовом порядке (сериями, как например акции или облигации), а в единичных экземплярах. Векселя могут быть простыми и переводными, именными и на предъявителя. Их можно передавать другому лицу посредством нанесения специальной передаточной надписи — индоссамента.

Чек представляет
собой не что иное, как простое распоряжение
владельца банковского счёта выдать по
его предъявлении указанную в нём сумму
денег. Того кто выписывает чек принято
называть чекодателем, а того, кому этот
чек выписывается — чекодержателем.
Чекодержатель может обналичить выданный
ему чек в любом отделении указанного в
нём банка, но не позднее определённого
срока (6 месяцев в США, 15 месяцев в
Австралии и т.д.).

Коносамент это
документ выдаваемый владельцу груза
при его перевозке. Этот документ
выписывает и выдаёт ему грузоперевозчик.
При этом коносамент выполняет функции
сразу нескольких документов. Он
одновременно представляет собой и
акт-приёма передачи, и товарораспорядительный
документ, и товарно-транспортную
накладную, и фактическое подтверждение
договора заключённого с владельцем
перевозимого груза.

Варранты представляют собой бумаги удостоверяющие право своего владельца приобрести оговоренное количество акций по заданной в них цене. Обычно эта цена несколько ниже рыночной. Срок действия варранта обычно ограничен, но они могут быть и бессрочными.

Кроме этого, варрантом
именуют товарораспорядительный документ
– свидетельство выдаваемое складом о
том, что указанный в нём товар принят
на хранение.

Фьючерсы это производный финансовый инструмент, то есть они имеют в своей основе какой-либо базовый актив (например те же акции, облигации или биржевые товары) по отношению к которому заключается определённый договор. Например, покупка шестимесячного фьючерсного контракта на 100 баррелей нефти BRENT сроком означает, обязательство выкупить данный товар через полгода по заранее оговоренной в контракте цене. Но до реального выкупа товара дело, как правило, не доходит и в настоящее время большинство фьючерсных контрактов заканчиваются простыми взаиморасчётами между их сторонами.

График фьючерса на нефть марки Brent

Опционы также являются производными финансовыми инструментами и во многом схожи с фьючерсами. Однако в отличие от них, они предполагают не обязанность, а лишь право заключения указанной в них сделки. То есть, другими словами, опционный контракт на покупку той же нефти BRENT из предыдущего примера, не обязателен к исполнению. Он может быть исполнен в том случае, когда указанная в нём цена окажется выгоднее рыночной. А если цена нефти прописанная в опционном контракте, к моменту его истечения будет выше рыночной, то исполнять этот контракт (в данном случае покупать нефть) будет вовсе не обязательно.

Понятие облигации

Облигация – долговая расписка, выпущенная организацией или государством. Покупатель получает право на её номинальную стоимость и оговорённые проценты.

Когда учреждению (государству) требуются денежные средства, оно прибегает к распространению облигаций. По окончании срока действий (до 30 лет) эмитент обязуется вернуть стоимость покупателям (кредиторам) и начислять весь срок проценты.

Доход определяется двумя критериями:

1. Купонный процент – кредитная ставка, выплачиваемая весь период.
2. Торговля облигациями на фондовом рынке.

То есть можно извлекать прибыль через проценты либо спекулировать купле-продажей на рынке.