Дефолт

Дефолт 1998 в России

Известно, что дефолт приходит к падению национальных биржевых индексов — как в национальной валюте, так и в долларах. Тем, кто интересуется инвестированием, также известно, что покупка дешевого актива является источником возможной будущей сверхприбыли — а состояние дефолта как правило соответствует минимуму фондового рынка страны или находится около него. Как проходил дефолт 1998 года в России?

Многие еще помнят то время. Нефть стоит почти копейки, производство наполовину не работает, а население начинает привыкать к национальной игре вовремя купить доллар (евро как дополнительная альтернатива появится только через два года, а система страхования банковских вкладов —  и вовсе через шесть).

Проваливается идея чековой приватизации — по факту промышленность России становится не народным достоянием на акционерной основе, а концентрируется в узких кругах криминальных группировок. Между тем нужно выполнять социальные, пенсионные и прочие внутренние и внешние обязательства. Уже с конца 1997 года российский долларовый индекс РТС реагирует на ухудшающееся положение:

За годовой промежуток с конца 1997 по конец 1998 года индекс упал на 90%, причем точка дефолта ожидаемо оказалась недалеко от дна рынка. Полное восстановление заняло 6 лет — однако тот, кто вложился бы в российский рынок осенью 1998 года (справедливости ради стоит сказать, что практически сделать это было гораздо сложнее, чем сейчас) за пять лет сумел бы увеличить свой капитал в 11 раз! Более того — на этом рост не закончился и с колебаниями продолжился вплоть до мая 2008 года, когда был зафиксирован максимум почти в 2 500 пунктов:

У Бернштайна есть объяснение того, почему индексы стран с плохой экономикой потенциально способны к более высоким результатам, чем индексы развитых стран: так как риски кажутся здесь более высокими (т.е. просадки и колебания котировок весьма велики), то акции должны обеспечивать более высокую доходность, чем у развитых «безопасных» рынков, чтобы найти своих инвесторов. Итого, практически в любой точке выхода из рынка (вход — на дефолте) при долгосрочном инвестировании мы имеем как минимум хорошую, а как максимум — просто прекрасную прибыль.

Аргентина и Греция

Рассмотрим теперь финансовый дефолт Аргентины:

После дефолта Аргентины 2001 года к его концу было достигнуто дно на уровне примерно 250 пунктов; к 2008 году рынок вырос до 2200 пунктов, т.е. почти в 9 раз. Если пересчитать доходность на доллары, то результат можно разделить на три — после резкой девальвации на 200%, сопутствующей дефолту, курс песо был стабилизирован и в последующие годы оставался почти постоянным.

Трехкратный рост в долларах за шесть лет с момента дефолта хотя и ниже российских показателей, но тем не менее тоже отличный результат. С 2012 аргентинский рынок демонстрирует стремительный взлет, в том числе за последний год выдав около 70% дохода — однако и песо за последние 4 года девальвировалось в 4 раза. Напоследок взглянем на греческий рынок:

Здесь видим несколько другую ситуацию — вроде бы начавшийся после дефолта 2012 года рост вновь сменился падением — в результате за четыре года греческий рынок не принес ничего, тогда как, допустим, американский выдал хорошую прибыль.

Выводы. Покупка индексов акций стран, объявивших дефолт, может быть достаточно перспективной. Однако не нужно увлекаться, используя для этой инвестиции умеренную долю — кроме того, лучше рассчитывать на долгосрочный период. Спекуляция может не позволить извлечь из ситуации всей выгоды, а пример греческого рынка показывает, что рост индекса после дефолта совсем необязательно будет продолжаться несколько лет подряд, как было у России и Аргентины.

Т.е. все зависит от эффективности, с которой власти будут выходить из сложившейся ситуации — и если России всегда можно надеется на рост нефти, то многим другим странам можно рассчитывать лишь на собственные удачные действия и смягченные условия по рефинансированию долга.

Дефолт — что это такое простыми словами?

Слово, знакомое россиян еще со времен событий 1998-го года. У большей части населения слово «дефолт» означает времена, когда в стране сильно уменьшается уровень жизни. Фактически так оно и есть, однако если разбирать детально — не все так просто.

Государству нужны деньги — на содержание войсковых частей, на бесплатное образование и медицину, на ремонтные работы и так далее. Государственный бюджет преимущественно пополняется за счет налоговых поступлений от рядового гражданина страны, частично — за счет пошлин, акцизов и прочих финансовых инструментов, специализирующихся на контроле производства, ввоза и вывоза, а также реализации товаров внутри России.

Но иногда государственный бюджет не может достаточно пополниться одними лишь ресурсами внутри страны, тогда страна берет ссуды у других стран под небольшой процент. Таким образом, страна становится должником.

Если же отвечать на вопрос, что такое дефолт рубля, то, говоря простым языком, это означает — сильное падение стоимости национальной валюты и грядущая за ним неспособность платить по кредитам в иностранной валюте. Условно говоря, если человек имеет доход в размере 40 000 рублей и у него имеется долг 2 000 долларов, то по сегодняшнему курсу — 65 рублей за доллар — человек вполне справляется. Но если курс скакнет и доллар станет стоить 150 рублей, доход должника не увеличится, а вот долг, наоборот, сильно вырастет. Это и есть дефолт рубля (в экономической теории такого термина нет, вместо него говорят «девальвация национальной валюты).

Виды дефолта

С конца 19-го века, ведущие экономисты мира, в частности так называемые кейнсианцы и приверженцы новой школы экономики, выделили два основных вида дефолта. Обозначить еще по крайней мере один вид невозможно, так как он в любом случае окажется всего лишь подвидом по основным своим признакам.

Страна может объявить:

Простой дефолт

В данном случае юридическое лицо или целая страна, выступающая в роли должника (дебитора), не способна выплатить по долговому обязательству в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Простым дефолтом также называют явление, когда должник по тем или иным причинам не желает погашать свои задолженности — например, по причине следования своей агрессивной политике (Германия 30-х годов прошлого века). В таком случае сначала под международным контролем происходит процедура наблюдения за финансами страны, а затем — оформление банкротства.

Простой дефолт в свою очередь делится на суверенный и перекрестный. В первом случае страна неспособна выплачивать платежи в счет внешних и внутренних задолженностей, во втором — из-за отказа платить по одним обязательствам в международном сообществе формируется мнение, что страна неспособна платить и по другим долгам.

Технический дефолт

Под техническим дефолтом подразумевается неспособность платить по внешним и внутренним задолженностям в краткосрочной перспективе — к примеру, из-за временных экономических затруднений. При этом страна или предприятие не отказывается от обязательств в принципе, а лишь «просит» об отсрочке. Часто наблюдаются ситуации, когда страна или предприятие объявляет технический дефолт, при этом продолжая частично погашать долги.

Страны, особенно с неразвитой экономикой, часто объявляют технический долг в результате чрезмерного насыщения внутреннего или внешнего рынка облигациями. Облигация — вид финансового актива, при приобретении которого гражданин дает государству кредит под небольшие проценты. Так как облигации подразумевают массовое распространение, а также неотложность исполнения обязательства по выплате, государство не может отсрочить платежи. В таком случае единственным выходом является объявление технического дефолта.

Расшифровка термина дефолт

Большинство терминов в экономике для обычных людей режут слух и зачастую связаны с чем-то необъяснимым. Ярким примером такого термина выступает дефолт.

К счастью, за последнее время жителям нашей страны не пришлось сталкиваться с данным понятием, ведь всего несколько раз за столетие дефолт наводил ужас на Россию. Конечно же, ничего хорошего он за собой не влечёт и максимально плохо отражается на условиях жизни обычных людей и экономике государства.

Итак, разберём по порядку, что именно означает понятие дефолт и какие опасности могут грозить в той или иной сфере.

Дефолт из терминологии

Ни одно правительство, к сожалению, не может защитить свою страну от дефолта, так как он связан с рядом непредсказуемых причин.

К примеру, чтобы развивать собственную экономику страны нуждаются в финансировании. Деньги обычно предоставляются для поддержания боеспособности армии, выплат денег пенсионерам, инвестиций в научные проекты и открытия.

Однако, после этого необходимо вернуть займ с процентами, что не является выполнимым. Как раз в этот момент и наступает дефолт в стране, которая была вынуждена прибегнуть к финансовой помощи.

https://youtube.com/watch?v=8IaY8Z2C4HE

В случае с предпринимательскими компаниями вопрос довольно быстро решаем. Сделать это можно увеличив обороты и продуктивность компании.

Многие часто сравнивают понятие дефолт и банкротство, но это не так. Дефолт подразумевает временные финансовые трудности, а банкротство, напротив, вынуждает прекратить любую деятельность.

Факторы возникновения дефолта

В управлении страной немало механизмов, одним из которых – экономика. Если все отдельные подгруппы этого механизма работают сообща, то и экономика процветает.

К несчастью, обойти материальные трудности не так и просто, а ведь это уже главнейший фактор дефолта.

Выделяется ряд причин возникновения кризиса:

1. Кризис внутри экономики.
2. Упадок товарооборота и производств.
3. Уменьшение рабочих мест.
4. Застой в экономике.
5. Перемены в управляющих цепях государства.
6. Стремительный рост внешних долгов страны.

Это только малая часть причин, которые влекут за собой дефолт. Если проще, дефолт – последствия перебоев в функционале одного или нескольких звеньев огромной цепи экономики. Зачастую это приводит к упадку покупной способности граждан, росту безработицы и цен.

Если же приводить в пример какую-либо кампанию, то причины могут кардинально отличаться. К примеру, предприятие могут пошатнуть резкие скачки валют или вовсе снижение оборотов и производства, стремительно растущая конкуренция на рынке.

Разновидности дефолта

Ярко выделяют две ключевые разновидности этого спада экономики. Первым из них является осознание заёмщика, что он абсолютно неплатежеспособен ввиду отсутствия средств – обычный дефолт.

Второй вид — технический дефолт носит временный характер и означает задержку в выплате кредита. Например, заёмщик обязуется выполнять все поставленные требования, но не может вовремя их выполнить.

В подобных случаях договор пересматривается и находится выход, устраивающий обе стороны.

Результаты дефолта в государстве

Как известно, дефолт может принести немало хлопот любому из существующих государств. В результате это чревато огромным количеством малоприятных проблем.

На примере кампаний – дефолт приведёт к обесцениванию акции и дальнейшему банкротству. В масштабах страны всё немного сложнее:

1. Упадок валюты, то есть обесценивание национальной денежной единицы.
2. Стремительный рост внешних долгов из-за других займов.
3. Задержки по выплатам зарплат и социальной помощи для граждан.
4. Потеря стоимости акций крупными предпринимателями.
5. Попытки стабилизировать стоимость национальной валюты

Невзирая на многие негативные факторы дефолта, существуют и плюсы. К примеру, быстрее начинает развиваться национальное производство, иностранный товар заменяют своим, а также пересмотр кредитного договора страной, которая помогла финансово.

Этот ряд преимуществ может существенно повлиять на будущий рост и стабилизацию экономики.

Причины и последствия дефолта

Известны следующие причины государственного дефолта:

1. общий кризис экономики

2. несбалансированность госбюджета из-за непредвиденного недополучения доходов и роста расходов

3. резкая смена экономической политики из-за победы (на выборах) оппозиционных сил

Неспособность государства выполнять обязательства перед заимодавцами подрывает его репутацию. Новых кредитов обычно никто не дает, начинается бегство из страны капиталов и бизнесов, а прекращение деятельности компаниями увеличивает безработицу и уменьшает поступления в бюджет.

Другие последствия финансового дефолта зависят от степени зависимости национальной экономики от импорта. Чем выше доля иностранных товаров на рынке, а сырья и комплектующих – в продукции отечественных производителей, тем выше взлетают цены и тем сильнее кризис бьет по производству.

Отток средств обескровливает финансовую систему, банки вынуждены замораживать счета, частные клиенты не могут забрать и без того обесценившиеся деньги.

Чем страшен государственный дефолт для населения неплатежеспособной страны – тем, что расплачиваться за просчеты правительства приходится гражданам. И платить крайне дорогую цену – от тугого затягивания поясов до личного банкротства. Что очень хорошо видно в последние годы в Греции.

Если правительство не находит выхода из кризиса в сжатые сроки, недовольство граждан выплескивается в массовые протесты, которые могут перерасти в государственный переворот и даже привести к гражданской войне.

Дефолт государства может отразиться на экономиках соседних стран, вплоть до цепной реакции. Так, платежная неспособность Аргентины в 2001 привела к дефолту Уругвая в 2003 году.

Возможны и серьезные негативные последствия для стран-кредиторов — и даже глобальный кризис с обвалом фондовых рынков.

Что будет с кредитом, если будет дефолт?

От того, в какой валюте был открыт кредит, зависит и общая картина сразу после дефолта. Хуже всего будет тем, кто получал займ в долларовом или евро-выражении. Из-за образовавшейся разницы между курсом национальной и иностранной валюты, новые ежемесячные выплаты и остаток задолженности значительно вырастут. Никаких компенсаций при этом со стороны банка не предусмотрено.

Тем, кто оформил кредит в российских рублях, будет легче. Процентную ставку и остаток задолженности руководство банка поднять не могут, а потому существенной разницы не будет. И в том, и в другом случае можно попросить банк реструктуризовать долг.

Это особенно необходимо заемщикам, оформлявшим валютный займ. В таком случае банк или увеличит срок действия договора для уменьшения ежемесячного платежа, или снизит процентную ставку. В любом случае, клиенту будет легче справиться с выплатами.

Также не стоит забывать, что из-за полного пересмотра политики после дефолта или кризиса, темпы инфляции в государстве сильно уменьшаются или увеличиваются. Так, например, в России после кризиса 2014-го года инфляция уменьшилась до минимального исторического значения — около 4% в год. Как следствие, банки были вынуждены приспособиться к таким показателям: произошла волна уменьшения процентной ставки по кредиту.

В такой ситуации нужно не только реструктуризовать долг, но и рефинансировать его, т.е. перекредитовать. Тогда можно получить новый займ на более выгодных условиях — например, со значительно меньшей процентной ставкой.

В самом крайнем случае можно объявить банкротство. С 2015-го года в России появился законопроект, который регламентирует право любого российского гражданина объявить себя банкротом. Процедура требует обращения в суд, предоставления доказательств своей неплатежеспособности, а также причин неспособности платить в счет долга.

Как защититься от последствий дефолта гражданам

Население, наравне с банками и бизнесом принимает на себя главные последствия дефолта. Однако некоторые из них вы способны сгладить. Ключевым последствием дефолта государства является падение курса национальной валюты. Поэтому если у вас есть какие-либо сбережения и вы прогнозируете скорейший дефолт в стране, то первое что вы должны сделать это обезопасить их и защитить себя от дефолта. Для этого существует несколько способов:

Конвертация сбережений в валюту (доллар, евро, резервные валюты). Самым популярным и доступным для каждого способом является переход из рублей в валюту. Главное успеть обменять валюту заранее, а не в тот момент когда курс рубля уже упал. Если вы поздно узнали про дефолт, то при покупке валюты на пике стоимости доллара или евро, вы можете и потерять.

Покупка драгоценных металлов, прежде всего золота. Среди инвесторов и в мире финансов золото считается защитным активом в стрессовых ситуациях. Поэтому в случае дефолта или кризиса вы можете направить часть своих сбережений на покупку драгметаллов (золото, серебро, и др.)

Важно понимать что речь идет не покупке в ювелирном магазине, а о приобретении физического золота в слитках и об обезличенных металлических счетах. Вложения в недвижимость

Вариант подходит для тех у кого существенные сбережения

Вложения в недвижимость. Вариант подходит для тех у кого существенные сбережения

Недвижимость также стоит приобретать перед дефолтом и кризисом. Когда еще не все ринулись покупать квартиры. Сразу после дефолта стоимость недвижимости подскочит из-за повышения спроса, однако затем пойдет на спад из-за снижения покупательной способности начисления. Если в скором времени вам потребуются деньги, то вкладываться в недвижимость не стоит. Однако, жилье всегда в цене и здесь вы деньги не потеряете на долгосрочном горизонте 5 и более лет.

Покупка ценных бумаг. Этот инструмент подходит не всем и не всегда. В первую очередь он подходит для опытных инвесторов и спекулянтов рынка ценных бумаг. Если вы не знаете что это, то лучше выбрать другие варианты. Вложение в акции и другие ценные бумаги — это весьма рискованное занятие, есть риск потерять все деньги. Особенно в условиях кризиса и дефолта. Дефолт страны практически всегда подразумевает банкротства нескольких компаний на рынке. Поэтому несмотря на очень низкие цены акций компаний во время дефолта и хороших цен других активов, надо осознавать размер риска. Многие из компаний, акции которых вы купите просто напросто могут обанкротится и не оправится после кризиса.

Помимо перечисленных выше вариантов, есть и другие способы вложения денег, однако не все они могут оказаться прибыльными и связаны с риском, особенно в условиях дефолта и кризиса в экономике и в финансах. Подробнее про .

А на этом сегодня все про то что такое дефолт. Всем успехов и удачи. До новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Что будет с кредитами и ипотекой, если будет дефолт?

Многие не придают значения финансовой ситуации в стране, но при этом имеют несколько или кучу долговых обязательств перед различными учреждениями.

И это нормально, ведь за все оказываемые услуги нужно платить. И не только за услуги. Мы имеем долговые обязательства повсеместно, будь то краткосрочные — типа кредитов, мини-займов или долгосрочные — ипотека, плата за коммунальные услуги и интернет, налоги, учеба.

Обычно на все это уходит определенный процент заработной платы не превышающий 50% (если потребитель в здравом уме) от всего дохода. Ведь есть еще различные статьи расходов в бюджете, типа затрат на полноценное питание, необходимую одежду, медицинское обслуживание в случае надобности и многое другое.

К чему это все? А это все к тому что пока финансовое положение в стране стабильное то и граждане данной страны зарабатывают и тратят деньги в привычном режиме, затрачивая, на все столько же сколько и заработали.

В случае дефолта, как правило, возникает повышенная инфляция вследствие девальвации национальной валюты и реальные доходы граждан страны, в которой случилась данная неприятность, заметно уменьшаются. Это никак не влияет на ваш кредит если он был получен в национальной валюте и в договоре нет пункта, позволяющего кредитору изменить процентную ставку по кредиту, завысив ее чтобы окупить инфляцию. В случае если банк повысил процентную ставку, то такое действие можно оспорить в суде.

Но если же кредит был получен в иностранной валюте, а ваш доход в национальной, то вам можно посочувствовать. Договор — есть договор и возложенные на вас обязательства по денежным взносам и сумме всего кредита в целом придется исполнять, независимо от финансового положения вашей страны.

Так как иностранная валюта подорожала по отношению к национальной, то и ваши доходы снизились соответственно уровню девальвации. Иными словами, доходы те же, но платить теперь нужно в разы больше. Вспоминается соотношение расходов по различным обязательствам. Если раньше на все уходило 50% от дохода, то теперь эта цифра подросла до 80-120%(зависит от суммы валютного кредита) и расходы на еду, одежду и медикаменты к великому вашему прискорбию куда-то выпали.

Но даже в такой печальной ситуации можно найти выход. Например, можно не болеть, не есть и ходить в чем мать родила только ни забывайте работать и платить.

Шутки в сторону. Вот один небольшой совет по гашению валютного кредита.

Перво-наперво оцените свои финансовые возможности. Если у вас есть какие-то сбережения или вы копили на что-нибудь, то самое время заглянуть в кубышечку и подсчитать не хватит ли имеющейся суммы на досрочное гашение обязательств по кредиту. Стоит учесть что при досрочном гашении сумма необходимая для полного закрытия кредита будет гораздо ниже чем сумма при гашении в назначенный срок договора. Досрочно погасив долг, вы сэкономили не только от процента по кредиту, но и от процента по девальвации, который мог быть очень большим.

В чем суть дефолта?

В общемировой финансовой практике и почти в каждом государстве существует понятие кредитование. Нуждающейся стране, компании, человеку предоставляется финансовая помощь в виде кредита со стороны, соответственно, других государств, международных организаций, коммерческих банков и т.д.

Естественно, кредит не выделяется бесплатно, его нужно возвращать. То есть, заемщик принимает на себя обязательства перед кредитором вернуть определенную сумму денег в четко обозначенный срок. Отказ заемщика или невозможность выполнения этих финансовых обязательств и принято называть дефолтом.

Понятие дефолта может использоваться в качестве синонима термина «банкротство», имея в виду невозможность выплаты долговых обязательств.

Дефолт может быть объявлен внутри государства, когда государство не может вернуть денежные средства, занятые у граждан и на международном уровне, когда государство не может вернуть в указанный срок предоставленные ранее кредиты.

Дефолт 1998 года

14 августа 1998 года на вопрос о возможности девальвации рубля президент РФ Борис Ельцин заявил: «Не будет. Нет. Твердо и четко.» Курс доллара на тот момент составлял 6 руб. 27 коп. К этой отметке американская валюта больше никогда не возвращалась.

О заморозке выплат по ГКО (государственным краткосрочным облигациям) премьер-министр Сергей Кириенко объявил через три дня после выступления Ельцина. Центральный банк перестал поддерживать рубль. Начав с небольшого снижения, российский рубль буквально рухнул в последние дни августа и первую неделю сентября. На своем пике (09.09.98) доллар стоил почти 21 рубль.

Обесценивание национальной валюты привело к многократному росту цен, задержкам зарплат, пенсий, социальных пособий. Внутренний валовый продукт сократился втрое. Снизилась собираемость налогов, упало производство. Некоторые крупные банки обанкротились, граждане потеряли свои сбережения.

О причинах и последствиях кризиса подробно вы можете узнать из нашего видео.

По оценкам Московского банковского союза убытки экономики РФ в 1998 году составили около 96 млрд долларов. Из них 33 млрд потеряли корпорации, 45 млрд – банки, 19 млрд — население.

Дефолт как понятие

Дефолт (англ: default) — невозможность выполнения любых долговых обязательств в установленный срок. Пострадать от него могут отдельные граждане, компании всех форм собственности и государства.

Причины возникновения:

 несбалансированная политика наращивания задолженности;  резкое снижение доходности;  ошибки в расчётах;  авантюризм;  форс-мажорные обстоятельства;  экономический кризис;  смена существующего строя для государства.

Как только запросы, потребности и траты начинают доминировать над возможностями, возникает угроза неплатёжеспособности. Нарушается баланс. Чем крупнее единица его нарушившая, тем масштабнее последствия.

Два вида дефолта:

1. Технический. Обязательства не могут быть выполнены именно в этот временной промежуток. Средства и возможности для погашения есть, но в силу непреодолимых обстоятельств, выполнение несколько откладывается.

2. Обычный. Предбанкротное состояние — средств и возможностей нет, и не предвидится. Если все предпринимаемые шаги к улучшению ситуации не приводят, начинается тяжелая процедура банкротства. Физические лица теряют имущество, компании активы и саму возможность существования. С государством сложнее. Этот дефолт называют суверенным. Он затрагивает все структуры, все уровни и большинство граждан. Ущерб могут понести и станы-кредиторы. Высока вероятность обвала финансовых рынков. Результат — международный экономический кризис, затрагивающий граждан других территорий. Поэтому на авансцену выходит МВФ. Начинаются глобальные преобразования. За них в итоге стране придется очень дорого заплатить.

Интересно! С 1946 по 2006 год в мире случилось 169 государственных дефолтов. Самое большое количество было у Испании — 6.

Это интересно: 4952,Что означает слово «кацап» (видео)